ESTUDIO FINANCIERO I

CUARTA SESIÓN

Estudio Financiero I. Estructura de Costos y Gastos. Presupuesto de inversión. Presupuesto de Ventas. Punto de equilibrio. Flujo de Efectivo. Proyección de los Estados Financieros.

Estructura de Costos y Gastos. 
La compone todos los costos y gastos de la empresa. Los costos se dividen en dos: Costos Fijos y Costos Variables. Los fijos son aquellos que se mantienen constantes sin importar los cambios en la actividad de la organización, es decir, estos costos tienden a mantenerse igual sin importar el volumen de producción de la empresa. Una de sus características principales es que son necesarios para mantener la estructura de la organización. Algunos ejemplos de los costos fijos son: los honorarios, el costo de los servicios, alquiler del local, entre otros. 
Por otro lado, están los costos variables. Estos son aquellos que aumentan o disminuyen de acuerdo con las variaciones de la actividad, es decir, que el costo variable es proporcional al nivel de tus ventas y este no existirá sin producción de artículos o prestación de servicios. Algunos ejemplos de los costos variables son: la materia prima, comisiones por venta, impuestos sobre ingresos, entre otros.

Costos fijos, variables y gastos. Ejemplo:

COSTOS FIJOS, VARIABLES Y GASTOS	$
COSTOS FIJOS.
Mano de obra	9.205.134
COSTOS VARIABLES
Materia Prima mensual	1.842.000
GASTOS
Gastos de operación	1.833.333
TOTAL	12.880.467,00

Presupuesto de inversión

PROYECTOS DE INVERSIÓN
INVERSIÓN INICIAL	$
Local Comercial y servicios	6.800.000
Adecuación del local	8.000.000
Muebles y enseres	19.900.000
Personal Inicial	36.820.536
Costo de la tecnología e Insumos	15.366.800
Campaña Publicitaria	8.650.000
Inversión Branding	2.000.000
Total mensual	24.384.334
TOTAL período	97.537.336

EJEMPLOS DE PRESUPUESTOS DE VENTAS

PUNTO DE EQUILIBRIO

La determinación del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier tipo de negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesario para cubrir los costes totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre los costos fijos y los costes variables. Cuánto nivel de ventas en unidades y en valor para no ganar o perder. Es decir para solo cubrir los costos fijos y variables.

FÓRMULAS PARA HALLAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO EN CANTIDADES (VOLUMEN) Y EN VALORES ($)

EJERCICIOS DE PUNTO DE EQUILIBRIO:

EJERCICIO 1.

La empresa Ediciones Textos explota una librería y desea participar de una feria. A la hora de negociar el contrato con los organizadores de la feria tiene dos opciones:

- Un alquiler fijo de $ 27.000

- Un alquiler equivalente al 30% de las ventas.

Si el precio promedio de cada libro es $ 60.

Se pide analizar las dos ofertas. ¿Cuántos libros deberán venderse para que resulte indiferente?, es decir, ni gana ni pierda.

Solución:

Opción 1                                                       Opción 2

CF = 27.000                                                  CF = 0

CV = 0                                                           CV = 0,3 x $ 60 = $ 18

Opción 1 =                                                       

27.000 = 18 X N                                                                                                        

N = 27.000 / 18

N = 1.500 Unidades (Punto de equilibrio).

Comprobación

Opción 1                                                        Opción 2

Ventas 1500 x 60 = 90.000                             1500 x 60= 90.000

                              CV 0____

                                                                            1500 x 18= (27.000

Contribuc Marginal 90.000                                                  63.000

                           -CF (27.000)                                               -CF 0___

Resultado del ejerc.  63.000                                                  63.000

_____________________________________________________________________

EJERCICIO 2.

Un kiosco aplica un margen del 50% sobre las compras.  Paga un alquiler de $ 2.000 por mes y el costo de la energía eléctrica es de $ 15.000 por mes.  ¿Cuánto tiene que vender para ganar estar en el punto de equilibrio?

Solución

Ventas    CF +  x (1+m)

                Margen de ut

Ventas = 17.000  x 1,50

                         0,50

Ventas = 51.000 unidades

_________________________________________________________________________

EJERCICIO 3.

Un kiosco tiene costos fijos de $ 15.000 mensuales.  Si habitualmente las compras mensuales son de $ 30.000. ¿Cuál será el margen con que deberá remarcar sus productos para lograr el punto de equilibrio?

Solución:

Margen de contribución   =  CF  /  Costo de ventas

                                       m  =  15.000 /  30.000  =  0,5

FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo, también llamado flujo de caja, o cash flow en inglés, es la variación de entrada y salida de efectivo en un periodo determinado.

Dicho en otras palabras, el flujo de caja es la acumulación de activos líquidos en un tiempo determinado. Por tanto, sirve como un indicador de la liquidez de la empresa, es decir de su capacidad de generar efectivo.

Según el Plan General Contable, el flujo de caja se analiza mediante el llamado Estado del Flujo de Caja. Provee información sobre los ingresos y salidas de efectivo en un cierto espacio de tiempo.

Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los inversores, administradores y acreedores entre otros a:

• Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.
• Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones adquiridas.
• Facilitar la determinación de necesidades de financiación.
• Facilitar la gestión interna del control presupuestario del efectivo de la empresa

FLUJO DE CAJA

PROYECCIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Estado de Resultados proyectado

	AÑO 1	AÑO 2	AÑO 3	AÑO 4	AÑO 5
INGRESOS OPERACIONALES	366.366.202	403.002.822	443.303.104	487.633.415	536.396.756
COSTOS	-93.328.072	-96.127.914	-99.011.752	-101.982.104	-105.041.567
UTILIDAD BRUTA	273.038.130	306.874.908	344.291.353	385.651.311	431.355.189
GASTOS OPERACIONALES
Salarios	24.384.000	25.115.520,00	25.868.985,60	26.645.055,17	27.444.406,82
Prestaciones sociales	12.639.936	13.019.134,08	13.409.708,10	13.811.999,35	14.226.359,33
Honorarios	$ 4.200.000	4.326.000,00	4.455.780,00	4.589.453,40	4.727.137,00
Arrendamientos	12.000.000	12.360.000,00	12.730.800,00	13.112.724,00	13.506.105,72
Servicios Publicos	8.400.000	8.652.000,00	8.911.560,00	9.178.906,80	9.454.274,00
Depreciacion	$ 1.600.000	$ 1.600.000	$ 1.600.000	$ 1.600.000	$ 1.600.000
Gastos Diferidos
Branding	$ 400.000	$ 400.000	$ 400.000	$ 400.000	$ 400.000
Adecuación del local	$ 1.600.000	$ 1.600.000	$ 1.600.000	$ 1.600.000	$ 1.600.000
Campaña Publicitaria	$ 1.730.000	$ 1.730.000	$ 1.730.000	$ 1.730.000	$ 1.730.000
TOTALGASTOS OPERACIONALES	66.953.936	68.802.654	70.706.834	72.668.139	74.688.283
UTILIDAD OPERACIONAL	206.084.194	238.072.254	273.584.519	312.983.172	356.666.906
	56%	59%	62%	64%	66%
IMPUESTOS (33%)	68.007.784	78.563.844	90.282.891	103.284.447	117.700.079
UTILIDAD NETA	138.076.410	159.508.410	183.301.628	209.698.725	238.966.827

Balance General proyectado

EVALUACIÓN:

1). En que consiste la estructura de Costos y Gastos. Diferencia entre costo y gasto. Explique con sus palabras qué son costos fijos y qué son costos variables. Dé ejemplos de costos fijos y costos variables. Qué se considera el margen de contribución o contribución marginal.

2). En que consiste el presupuesto de inversión de un PROYECTO. De su proyecto de emprendimiento o proyecto de vida elabore el presupuesto de inversión para su empresa.

3). Elabore su presupuesto de ventas para tres años.

4). Ejercicio de Punto de Equilibrio.

Una empresa se dedica a la fabricación y venta de bolígrafos desechables que comercializa a $ 4  por unidad.  (PVu). Actualmente el nivel de producción de 3.000 bolígrafos. Sus Costos son los siguientes:

-Alquileres, amortizaciones y otros  $ 3.500 por mes

-carcaza plástica   $ 1,80 por unidad

-otros costos variables  $ 0,70 por unidad

- caja de cartón para 100 bolígrafos  $ 2

Se pide: Calcular los costos variables y el punto de equilibrio para una utilidad de $ 5.000 mensuales.

Solución y comprueba con el Estado de Resultados con costos fijos y costos variables.

5).  Elabore su flujo de efectivo para el ejercicio anterior (considerando costos fijos y variables) para cinco años, el punto de partida con 5.740 unidades, el primer año con 7.000 unidades, el segundo año con 8.000 unidades y el tercer año con 10.000 unidades. Haga la simulación respectiva,